玻璃：

　　第一、現貨市場成交當下仍偏弱，廠家庫存仍處于上升狀態。當下多頭核心支撐在后市忘記預期和廠家低庫存背景下不會降價。不過由于現貨市場短期格局是下游利潤有限甚至虧損，而上游玻璃不愿意讓利，導致旺季來臨的時間較晚，時間拖的越長廠家累庫越多，越不利于旺季啟動。尤其當下雨季不利于施工和囤貨，當下短期反彈不是旺季行情的開始，后期仍會又短期下探;

　　第二、就期貨市場而言，市場的估值思路選擇了周度級別震蕩市。即玻璃現貨廠家目前超低庫存背景下，不太愿意向下游降價讓利，其銷售策略將會是橫盤以時間換空間的模式，等待新一輪旺季啟動后繼續漲價。這一定價思路同時也就意味著玻璃后市旺季將會負重前行，當然這也意味著市場當下的調整下跌空間有限，2400元/噸附近多頭有安全邊際，如果7月中旬以后則市場也將具備多頭的時間安全邊際;

　　第三、當下的地產市場高成交、高施工、低開工，確立了今年玻璃市場需求有保證，市場的中期下跌僅僅是下游的去庫存的負反饋。該有的旺季仍然會有。同時需要注意地產新開工低于2019年已經為玻璃行業未來需求敲響警鐘。

　　純堿：

　　第一、純堿壓力主要來自玻璃廠對當下價格的抵制，而玻璃廠與貿易商的超高純堿庫存使得目前玻璃廠又有抵制的資本。純堿目前主要的驅動來自期貨市場的樂觀預期給了足夠的買現貨空期貨的套利空間，使得即使玻璃廠抵制的情況下，純堿廠仍然能夠降庫存。短期純堿跟隨玻璃調整后還會有上漲，但是每次到交割前后都會有明確壓力，這種情況可能會延續較長時間;

　　第二、中期純堿的核心是時間，價格反而在次要位置。當下玻璃廠重堿庫存加貿易商庫存合計近180萬噸，近50天純堿產量。而純堿廠家最高峰庫存僅僅20天產量已經讓純堿價格跌至虧現金成本。因此目前玻璃行業仍然牢牢握有純堿產業的定價權，只要玻璃廠減少囤貨，純堿立刻走弱。所以純堿需要時間，用時間來消化存量社會庫存，需要等到浮法玻璃和光伏玻璃的投產減少純堿的過剩。因此短期市場的強勢上漲后期大概率會遭遇挫折，因為時間不對，上半年純堿大概率仍然只能是震蕩市。

　　第三、光伏玻璃產能擴張以及平板玻璃產能恢復是2021年下半年純堿走強的核心驅動。如果最終玻璃產能增加2萬噸/日，則意味著純堿在2021年年底處于絕對缺貨狀態。因此純堿當下會是周線級別震蕩市，但是趨勢大概率會是逐步向上的。