近年來,家居行業整體維持10%左右的平穩增長。隨著社會認知度不斷提高、市場需求進一步釋放,定制家居上市公司基本維持20%以上增速。定制家居以其個性化設計、高空間利用率、美觀時尚、環保節約等諸多優點,越來越受到當下主要消費群體的青睞。傳統家居企業向定制家居轉變,標準型產品向板式家居、定制化發展的趨勢越來越明顯。

　　人均收入增長與小戶型住宅占比提升拉動市場需求

　　定制家居近年來高速增長的核心驅動力主要是人均收入增長與小戶型住宅占比提升。我國人均消費性支出由2002 年的2965元增長至2017 年的11931元,復合增速為9.73%。作為目前家居產品主力的80、90后消費群體,更傾向于購買符合自身偏好和訴求的定制化產品。定制家居可以按照客戶需求進行量身定制的特點使其外觀與功能都滿足消費者的需求,符合我國個性化與定制化的消費升級特征。

　　受房地產行業近幾年發展趨勢影響,中小型房產需求逐步提高。截止2017年7月,全國90平米以下住宅開發投資完成額比例已由10年前的15.94%提升至30.99%,小戶型住宅占比持續攀升,提高房屋空間使用率的需求逐漸成為家居產品的必備屬性。

　　定制滲透率、品牌集中度偏低

　　專家表示,目前國內家居行業市場總規模約為8560億元,定制家居滲透率為20%左右,對應市場容量近1712億元,衣柜、櫥柜和其他柜體滲透率分別不足30%、60%和15%。由于具備基本生產能力的定制家居生產設備價格不高,全國各地有大量小廠存在。專家表示,以櫥柜行業為例,一線品牌只占整體市場的30%,70%市場份額被地方性品牌占領。龍頭份額分別為5.12%、3.71%,行業集中度明顯偏低。

　　品牌商積極尋求業務拓展

　　受新一輪供給側改革疊加環保整頓政策影響,定制家居行業市場集中度提升趨勢仍會維持。但由于市場需求、品牌形象定位、地域圈占等因素差異較大,多品牌并存的局面短期內不會改變。專家表示,各大品牌均在嘗試推廣新品類以尋求新業績增長點。全屋定制目前是行業發展的大趨勢,門窗可能成為定制家居企業計劃開拓的下一個重點品類。

　　風險提示:行業專家觀點僅供參考,不代表川財研究觀點。系統性或時效性會因市場環境而變化,不代表投資建議。